證券之星光伏行業(yè)周報:本周多晶硅價格延續(xù)漲勢，各品類硅料價格相較兩周前漲幅達到31%左右。中原證券最新觀點指出，2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格有望顯著下行，從而提升電站開發(fā)投資內(nèi)部收益率。宏觀方面，國家能源局組織開展電化學儲能、分布式光伏等新型并網(wǎng)主體涉網(wǎng)安全研究；國家發(fā)展改革委對大型風光基地送受兩端地區(qū)的煤礦予以重點支持。企業(yè)方面，隆基綠能再推大規(guī)模擴產(chǎn)計劃，擬在陜西省西咸新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)100GW單晶硅片項目及年產(chǎn)50GW單晶電池項目，預(yù)計項目總體投資金額452億元；通威股份光伏首席技術(shù)官邢國強博士介紹，2022年通威組件產(chǎn)能達14GW，預(yù)計2023年底組件總產(chǎn)能將達80GW。
多晶硅需求提振助價格延續(xù)漲勢
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周本周國內(nèi)單晶復投料價格區(qū)間在20.0-23.2萬元/噸，成交均價為21.75萬元/噸，環(huán)比節(jié)前價格漲幅為31.02%；單晶致密料價格區(qū)間在19.8-23.0萬元/噸，成交均價為21.52萬元/噸，環(huán)比節(jié)前價格漲幅為31.22%。
春節(jié)后第一周，國內(nèi)多晶硅價格延續(xù)節(jié)前企穩(wěn)上漲走勢，本周各品類硅料價格相較兩周前漲幅達到31%左右，單晶致密料主流成交價在20.8-22.0萬元/噸，最高價達到23.0萬元/噸以上。本周有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量為5家左右，市場活躍度相對平穩(wěn)，其余未成交的企業(yè)也正處于節(jié)后洽談階段，本周內(nèi)將落實部分訂單。多晶硅價格本周漲幅主要體現(xiàn)在：第一，本周價格波動幅度是跨周計算的結(jié)果，漲幅看似較大，實際為兩周價格的累計漲幅；第二，節(jié)前硅片價格已經(jīng)比硅料價格率先企穩(wěn)上漲，同時硅片企業(yè)開工率也大幅提升，硅料需求有相對可觀的增量；第三，硅料價格在節(jié)前也已經(jīng)開始企穩(wěn)回升，再加之春節(jié)假期內(nèi)硅片企業(yè)的原料消化殆盡，節(jié)后第一周硅料采購需求大幅增加，支撐硅料價格延續(xù)上漲走勢。
截止本周，15家多晶硅企業(yè)在產(chǎn)，均維持正常生產(chǎn)運行。硅業(yè)分會統(tǒng)計，1月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約10.14萬噸，環(huán)比增加4.9%，增量主要體現(xiàn)在包頭鑫元、潤陽新能源等新建產(chǎn)能釋放量和麗豪半導體檢修復產(chǎn)增量，小計約5000噸，占1月份增量的83%。1季度仍將有增量釋放的企業(yè)包括協(xié)鑫科技(樂山+包頭)、東方希望、麗豪半導體、潤陽新能源等，但月產(chǎn)量環(huán)比增幅較小，預(yù)計1季度國內(nèi)多晶硅月均產(chǎn)量在10.5萬噸左右，可滿足硅片月均40GW的產(chǎn)出。根據(jù)上下游排產(chǎn)計劃，預(yù)計1季度硅料供需相對平衡，在下游開工率提至正常運行狀態(tài)且正常采購的情況下，硅料價格基本可維持平穩(wěn)運行。但當前的市場供需關(guān)系相對脆弱，一方面下游硅片企業(yè)尚未提滿開工率，另一方面硅料庫存常態(tài)化持續(xù)，影響市場價格的因素較多且分散，預(yù)計短期內(nèi)硅片開工率上調(diào)、采購需求增加將作為主要動力支撐硅料價格持穩(wěn)上漲，產(chǎn)業(yè)鏈價格高點可根據(jù)終端需求對組件端價格的普遍接受度推算。
機構(gòu)觀點
中原證券最新研報指出，2022年國內(nèi)光伏新增裝機大幅增長，招標需求旺盛。1-12月累計新增光伏裝機87.41GW，同比增長59.27%。12月國內(nèi)新增光伏裝機容量21.70GW，同比增長8.23%，環(huán)比增長190.50%。12月海外太陽能電池組件出口增速有所回落，全年累計出口總額3085.22億元，同比增長67.80%。2022年，光伏累計招標量199.12GW，同比上漲211.00%。光伏招標需求極為旺盛，年底集中式表現(xiàn)亮眼，老牌一體化組件廠占據(jù)主要市場份額，新勢力迅速崛起。
硅片、電池價格快速下跌后迅速反彈，后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈成本仍有下降空間。春節(jié)前硅料供需和市場預(yù)期變化較快，上下游顯著博弈，硅料價格波動劇烈，最低價觸及120元/kg。頭部硅料廠商在目前的價位上盈利依然較為豐厚，計劃產(chǎn)能投產(chǎn)動力較強，預(yù)計硅料價格仍具備顯著下降空間。節(jié)前硅片、太陽能電池價格大幅下滑后迅速反彈，節(jié)后有望形成新的價格博弈區(qū)間。
投資建議：展望2023年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格有望顯著下行，從而提升電站開發(fā)投資內(nèi)部收益率；在保障國家能源安全、實現(xiàn)清潔能源轉(zhuǎn)型以及拉動經(jīng)濟增長的背景下，國內(nèi)一、二、三期風光大基地建設(shè)和各地新能源發(fā)展規(guī)劃將推動集中式電站發(fā)展，同時，戶用、工商業(yè)的滲透率提升，2023年國內(nèi)光伏裝機有望延續(xù)高增趨勢。維持行業(yè)“強于大市”投資評級。經(jīng)過前期調(diào)整后，光伏賽道擁擠度下降。2023年，建議積極關(guān)注盈利預(yù)期改善環(huán)節(jié)和技術(shù)迭代環(huán)節(jié)投資機會。建議關(guān)注一體化組件廠、太陽能電池、逆變器、光伏玻璃、光伏電站、熱場、TOPCon和HJT電池設(shè)備等細分領(lǐng)域頭部企業(yè)。
風險提示：國際貿(mào)易政策變化風險；全球裝機需求不及預(yù)期風險；階段性供需錯配，產(chǎn)能過剩，盈利能力下滑風險。
宏觀事件
1、國家能源局：組織開展電化學儲能、分布式光伏等新型并網(wǎng)主體涉網(wǎng)安全研究
1月30日，國家能源局發(fā)布《2023年電力安全監(jiān)管重點任務(wù)》的通知，通知指出，完善電網(wǎng)運行方式分析制度， 形成覆蓋全年、層次清晰、重點突出的電網(wǎng)運行方式分析機制。 組織開展電化學儲能、虛擬電廠、分布式光伏等新型并網(wǎng)主體涉網(wǎng)安全研究，加強“源網(wǎng)荷儲”安全共治。推進非常規(guī)電力系統(tǒng)安全風險管控重點任務(wù)落實。
加強施工安全監(jiān)管和工程質(zhì)量監(jiān)督工作。對全國在建電力建設(shè)重點工程(水電、大型火電、抽水蓄能、特高壓工程、大型風電光伏工程)開展“四不兩直”施工安全及質(zhì)量監(jiān)督專項督查。
加強新能源發(fā)電安全監(jiān)管。加強風電、光伏、小水電并網(wǎng)安全評價行業(yè)標準宣貫執(zhí)行。研究制定新能源涉網(wǎng)安全監(jiān)督管理措施和流程。開展小散遠發(fā)電企業(yè)安全排查專項行動“回頭看”。
2、光伏39GW以上！浙江省“415X”先進制造業(yè)集群建設(shè)行動方案(2023—2027年)出臺
1月31日，浙江省人民政府關(guān)于印發(fā)浙江省“415X”先進制造業(yè)集群建設(shè)行動方案(2023—2027年)的通知，通知指出，支持工業(yè)綠色微電網(wǎng)和源網(wǎng)荷儲一體化項目建設(shè)，支持有條件的市縣實現(xiàn)新建工業(yè)廠房屋頂安裝光伏全覆蓋，推動全省光伏發(fā)電裝機達到3900萬千瓦以上，可再生能源裝機比重達到43%以上。
3、國家發(fā)展改革委：大型風光基地送受兩端地區(qū)的煤礦予以重點支持
2月2日，國家發(fā)展改革委等部門關(guān)于修訂印發(fā)《煤礦安全改造中央預(yù)算內(nèi)投資專項管理辦法》的通知公開發(fā)布。通知中關(guān)于光伏內(nèi)容的提到：煤礦安全改造中央預(yù)算內(nèi)投資可對以下情形予以重點支持：
(1)災(zāi)害嚴重、安全欠賬多且效益欠佳的煤礦企業(yè)；
(2)貫徹落實國家煤炭增產(chǎn)保供政策較好的煤礦企業(yè)；
(3)大型風電光伏基地送受兩端地區(qū)的煤礦；
(4)智能化建設(shè)示范煤礦；
(5)煤礦瓦斯抽采利用率超過50%的地區(qū)和煤礦企業(yè)；
(6)欠發(fā)達地區(qū)，特別是革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)的煤礦；
(7)其它符合國家和地方重點支持政策的煤礦企業(yè)或煤礦。
4、云南2023政府工作報告：擴大光伏電池組件產(chǎn)能規(guī)模 加快發(fā)展光伏等清潔能源
近日，云南省政府工作報告發(fā)布，針對2023年對能源電力的目標任務(wù)。報告明確，鞏固提升優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。大力發(fā)展資源經(jīng)濟，堅持全省資源管理“一盤棋”，抓好資源高效利用，以資源推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。推動綠色鋁向精深加工和終端制造延伸，擴大光伏電池片和組件產(chǎn)能規(guī)模，綠色鋁硅全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值達到4100億元。加強新型能源體系建設(shè)，加快發(fā)展光伏等清潔能源，實施一批源網(wǎng)荷儲示范項目，穩(wěn)步推進原油加工和頁巖氣開發(fā)，積極推進“減油增化”，能源工業(yè)增加值增長6%左右。加快鋼鐵、有色、化工等行業(yè)技術(shù)更新改造，著力提升高端化、智能化、綠色化水平。
5、北京：2023年將簽訂京蒙“綠電進京”合作協(xié)議、落實光伏發(fā)電高質(zhì)量發(fā)展實施意見
1月31日，北京市人民政府發(fā)布關(guān)于北京市2022年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2023年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃的報告。其中提到，實現(xiàn)2023年經(jīng)濟社會發(fā)展計劃的主要任務(wù)和措施包括著力推動綠色低碳循環(huán)發(fā)展，促進經(jīng)濟社會加快綠色轉(zhuǎn)型：
積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。健全制度規(guī)范，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，發(fā)揮“雙碳”戰(zhàn)略對經(jīng)濟社會系統(tǒng)性變革的推動作用。(1)全面落實碳達峰實施方案，強化碳排放總量和強度“雙控”。印發(fā)實施分領(lǐng)域分行業(yè)實施方案和保障方案，基本形成“1+N”政策體系。推動應(yīng)對氣候變化、可再生能源立法，開展分布式光伏、地源熱泵等領(lǐng)域地方標準制修訂。(2)簽訂京蒙“綠電進京”框架合作協(xié)議，投產(chǎn)錫林郭勒盟北方上都、呼和浩特托克托新能源項目等一批域外新能源基地。(3)制定新一輪熱泵支持政策，開工建設(shè)人民大學通州新校區(qū)綜合能源站工程等項目，落實推進光伏發(fā)電高質(zhì)量發(fā)展實施意見，新建公共機構(gòu)建筑、園區(qū)、廠房屋頂光伏覆蓋率達到50%，力爭可再生能源利用比例提高到13%左右。(4)制定虛擬電廠建設(shè)指導意見，建立調(diào)節(jié)性(可中斷)電力負荷資源庫，提高智慧調(diào)度水平。
行業(yè)新聞
1、光伏新增16GW 風電7GW！四川涼山州“十四五”能源發(fā)展規(guī)劃出臺
1月31日，涼山州人民政府印發(fā)《涼山州“十四五”能源發(fā)展規(guī)劃》的通知，通知指出，積極推進涼山州光伏發(fā)電基地建設(shè)，因地制宜發(fā)展分布式光伏發(fā)電，推進整縣屋頂光伏開發(fā)，鼓勵光伏發(fā)電項目增加儲能設(shè)備，開展光伏儲能項目試點。鼓勵土地資源綜合利用，推廣農(nóng)、牧、漁光互補項目?！笆奈濉逼陂g，全州光伏裝機力爭新增1600萬千瓦。
2、河南焦作：力爭到2025年光伏并網(wǎng)容量累計150萬千瓦以上
2月2日，焦作市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)焦作市“十四五”現(xiàn)代能源體系和碳達峰碳中和規(guī)劃的通知，通知指出，結(jié)合采煤沉陷區(qū)治理和北部礦山治理，統(tǒng)籌高速公路護坡及荒山荒坡等未利用地的太陽能資源，打造百萬千瓦級光伏基地，實現(xiàn)土地資源的綜合利用，進一步促進能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)經(jīng)濟效益和生態(tài)效益雙豐收。
推動太陽能高效利用。推動太陽能多元化利用和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，探索光伏發(fā)電與制氫、充電設(shè)施等新興領(lǐng)域高效融合。鼓勵各縣(市、區(qū))利用黨政機關(guān)、學校等建筑屋頂發(fā)展分布式光伏發(fā)電，打造一批“陽光機關(guān)、陽光校園”光伏示范項目。結(jié)合采煤沉陷區(qū)治理和北部礦山治理，推動礦山修復光伏+治理項目；統(tǒng)籌采煤沉陷區(qū)治理及荒山荒坡等未利用地的太陽能資源，建設(shè)一批智能化集中式光伏電站。力爭到2025年光伏發(fā)電并網(wǎng)容量累計達到150萬千瓦以上。
3、浙江湖州：全域?qū)嵤罢h光伏”建設(shè)計劃 到2025年新增光伏1.3GW
近期，浙江省湖州市人民政府印發(fā)《湖州市碳達峰實施方案》，《方案》提出，大力推進可再生能源發(fā)展。全域?qū)嵤罢h光伏”建設(shè)計劃，在公共建筑、工商業(yè)廠房以及居住建筑上全面推進分布式光伏應(yīng)用，開發(fā)建筑一體化光伏發(fā)電系統(tǒng)。加快推進龍王山抽水蓄能電站項目建設(shè)，打造形成華東最大的抽水蓄能電站集群。將“十四五”非水可再生能源發(fā)展目標分解到各區(qū)縣，納入市對區(qū)縣能耗雙控考核內(nèi)容，對超過考核激勵目標部分的非水可再生能源增量不納入地方能耗總量考核。同步建設(shè)可再生電力送出通道，將可再生能源發(fā)展和消納情況列入“十四五”能耗雙控考核。到2025年，全市新增光伏裝機130萬千瓦，非化石電力裝機達到698萬千瓦，裝機容量占比達到53.4%。
加快可再生能源建筑應(yīng)用。在新建建筑與既有建筑中大力推廣太陽能光伏建筑一體化、太陽能光熱與空氣源熱泵等技術(shù)，加快建設(shè)集光伏發(fā)電、儲能、直流配電、柔性用電為一體的“光儲直柔”建筑，優(yōu)先對余熱或廢熱進行回收利用。到2025年，新增太陽能光伏建筑一體化裝機容量達到11萬千瓦；到2030年，城鎮(zhèn)新建建筑可再生能源應(yīng)用核算替代率力爭達到12%，新建公共機構(gòu)建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率完成省下達目標。
4、山東青島：2023年開工建設(shè)中國電建、大唐海上光伏項目
近期，青島政務(wù)網(wǎng)發(fā)布政府工作報告，報告指出，積極穩(wěn)妥推進“雙碳”工作。開工建設(shè)中電建、中國大唐海上光伏項目，建成華電青島天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項目。全面完成東岸城區(qū)“煤改氣”攻堅任務(wù)。深入推進綠色城市建設(shè)。新建電動汽車充電樁1.2萬個。加快廢棄電子回收利用、固體廢物綜合處置利用中心建設(shè)。深入實施綠色低碳全民行動。
5、浙江樂清：2023年重點發(fā)展光伏、風能、儲能、氫能等新能源發(fā)電設(shè)備
1月29日，樂清市人民政府關(guān)于印發(fā)《2023年樂清市制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級行動計劃》的通知，通知指出，全力競逐新能源賽道，推動產(chǎn)業(yè)換道超車，加快電氣產(chǎn)業(yè)與新能源產(chǎn)業(yè)融合，重點發(fā)展太陽能光伏、風能、儲能、氫能等新能源發(fā)電設(shè)備、新能源浪涌保護器、新能源智能置換裝置等。
加快項目建設(shè)投產(chǎn)達產(chǎn)。堅持項目為王，滾動攻堅“五個一批”重大項目，構(gòu)建完善工業(yè)性投資動態(tài)項目庫，建立項目“四張清單”制度，強化項目全生命周期管理。加大投資項目在線審批監(jiān)管3.0平臺運用力度，支持產(chǎn)業(yè)項目多證合一、多圖聯(lián)審、拿地即開工、預(yù)驗即試產(chǎn)等增效服務(wù)，促使項目早開工、早竣工、早投產(chǎn)。全力推進正泰高效N型光伏電池、光伏組件生產(chǎn)基地和電光防爆智慧礦山系統(tǒng)等項目建設(shè)。
公司動態(tài)
1、隆基綠能再推大規(guī)模擴產(chǎn)計劃
隆基綠能近期公告，公司與陜西省西咸新區(qū)開發(fā)建設(shè)管理委員會、陜西省西咸新區(qū)涇河新城管理委員會簽訂《投資合作協(xié)議》，公司擬在陜西省西咸新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)100GW單晶硅片項目及年產(chǎn)50GW單晶電池項目。預(yù)計項目總體投資金額452億元。
隆基綠能表示，簽訂投資協(xié)議有利于公司充分發(fā)揮技術(shù)和產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢，進一步提升產(chǎn)能規(guī)模，不斷提高市場競爭力。
2、通威2023年組件產(chǎn)能將達80GW
2022年8月，通威宣布加速組件業(yè)務(wù)布局，其組件擴產(chǎn)規(guī)劃迅速落地。擁有硅料、電池片雙龍頭優(yōu)勢的通威，在一定程度上來說就代表著其擁有顯著的成本和市占優(yōu)勢，先進的技術(shù)研發(fā)能力、成熟的運營模式、雄厚的資金實力，都為組件業(yè)務(wù)的快速發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。據(jù)通威股份光伏首席技術(shù)官邢國強博士介紹，2022年通威組件產(chǎn)能達14GW，預(yù)計2023年底組件總產(chǎn)能將達80GW。
3、愛旭股份擬發(fā)行GDR并在瑞士上市
1月31日，愛旭股份發(fā)布公告稱，為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進一步提升公司治理水平和核心競爭力，擬發(fā)行全球存托憑證(GlobalDepositoryReceipts，以下簡稱“GDR”)，并申請在瑞士證券交易所(SIXSwissExchange)掛牌上市，GDR以新增發(fā)的公司人民幣普通股(A股)(以下簡稱“A股股票”)作為基礎(chǔ)證券。
4、總投資100億元！林洋年產(chǎn)20GW N型TOPCon電池項目開工
1月30日，江蘇南通經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)一季度重大項目開工暨林洋高效光伏電池項目奠基活動正式舉行。
林洋太陽能高效光伏電池項目總投資100億元，年產(chǎn)20GW高效N型TOPCON光伏電池，一期項目占地476畝，總建筑面積28萬平方米。項目于2022年12月2日正式簽約，2023年1月開工。一期12GW項目一階段計劃于2023年6月30日投產(chǎn)，一期二階段計劃于2024年5月投產(chǎn)。
5、明冠新材擬投資50億在安徽建太陽能背板及功能性膜項目
2月1日，明冠新材發(fā)布關(guān)于公司擬與肥東縣人民政府簽訂項目投資協(xié)議暨對外投資的公告，公告顯示，為進一步完善公司在國內(nèi)的光伏組件封裝材料產(chǎn)業(yè)布局，明冠新材擬與肥東縣人民政府簽訂《太陽能背板及功能性膜生產(chǎn)基地項目投資協(xié)議》，并在肥東縣人民政府轄區(qū)新設(shè)立全資子公司(項目公司)進行實施“太陽能背板及功能性膜項目”的投資、建設(shè)和運營。
公告顯示，預(yù)計項目總投資50億元，其中固定資產(chǎn)投資不低于30億元，資金來源為公司自有或自籌資金。項目分兩期實施，其中一期新建建筑面積約20萬平米，年產(chǎn)3億平米太陽能背板及2億平米功能性膜；二期根據(jù)一期建設(shè)運營情況適時啟動。
二級市場
關(guān)鍵指標
行業(yè)估值
毛利凈利
ROE與ROA
個股漲幅
產(chǎn)業(yè)鏈價格
硅料價格
春節(jié)假期之前硅料和硅片環(huán)節(jié)已形成激烈博弈甚至對峙局面，不同廠商之間對市場趨勢判斷和企業(yè)決策差異顯著，對硅料庫存的消化方式也產(chǎn)生不同策略，硅料價格持續(xù)呈現(xiàn)分化和價差擴大趨勢。
包括個別一線廠家、以及二線廠家對于簽單出貨態(tài)度較為積極，節(jié)前硅料價格在每公斤120-130元人民幣范圍確有成交，但是致密塊料主流價格位于每公斤150元人民幣左右，同時也有個別企業(yè)銷售策略特殊，報價維持高位。隨著硅片價格快速反彈和對硅料采買需求環(huán)比大幅回升，硅料環(huán)節(jié)的庫存分布已經(jīng)出現(xiàn)“冷熱不均”現(xiàn)象，即以較低價格簽單積極的企業(yè)庫存得以快速下降，反之亦有部分硅料企業(yè)暫時仍持有較高庫存水平。
目前硅料環(huán)節(jié)仍具有較高集中度，部分硅料企業(yè)已經(jīng)大幅調(diào)漲硅料報價水平至每公斤180-220元人民幣甚至以上，硅片企業(yè)迫于生產(chǎn)需求進行簽單采買。節(jié)后硅料簽單價格混亂，高低價范圍急劇擴大，高價成交水平已升至每公斤220元人民幣左右，同時仍有前期簽訂和正在執(zhí)行的價格水平已成為當期低價范圍，本期致密塊料主流價格大幅抬漲至每公斤178元人民幣左右，環(huán)比增加18.7%。大廠之間采買和博弈仍在激烈進行，談判難度不斷加大。
硅片價格
單晶硅片價格在春節(jié)假期備貨的集中期到來之前，已經(jīng)大幅反彈。經(jīng)歷春節(jié)假期，硅片供應(yīng)緊缺的局面未有改善，而且發(fā)生愈演愈烈態(tài)勢。因為市場普遍預(yù)期硅片價格在2月上旬因供應(yīng)不足、故仍有回調(diào)動能，目前存在廠家惜售、貿(mào)易商捂盤待售的市場境況。
春節(jié)假期期間單晶硅片182mm/150μm已由每片4.5元反彈至4.8元人民幣左右，漲幅8%，部分急單現(xiàn)貨采買價格高于5元人民幣；210mm/150μm已由每片5.8元反彈至6.2元人民幣左右，漲幅7%。截止本周三觀察，硅片現(xiàn)貨供應(yīng)仍然趨緊，并且受制于拉晶生產(chǎn)周期較長的特點，硅片產(chǎn)量增加的爬坡周期長，疊加當前硅料價格高低范圍落差巨大，拉晶企業(yè)受制于生產(chǎn)用料的剛性需求和存在對硅料價格的顧慮，引起上游環(huán)節(jié)談判難度加大，博弈成本上升，硅片供應(yīng)量增加的時間節(jié)點不明確的市場環(huán)境。
電池片價格
由于硅片環(huán)節(jié)在近月維持較低稼動水平，在春節(jié)后需求回升的預(yù)期作用下，短期對應(yīng)電池片需求呈現(xiàn)供應(yīng)不足之現(xiàn)實。
本周追隨上游硅片漲勢，電池片成交價格相應(yīng)抬升，主流價格來到每瓦0.95-0.98人民幣左右的價格。而周三多數(shù)電池廠家呈現(xiàn)暫停發(fā)貨、醞釀更新報價的現(xiàn)象，少部分廠家提前報價甚至來到每瓦1塊人民幣的價格水平，突破每瓦1塊人民幣的市場報價也有所耳聞。
展望后勢，預(yù)期本月電池片價格仍將維穩(wěn)，較難回歸下跌趨勢，而具體價格浮動程度將視上游的博弈結(jié)果而定。同時，盡管電池片廠家仍希望達到滿產(chǎn)滿銷，短期硅片供應(yīng)的問題也已給予廠家們減產(chǎn)的心理準備。
組件價格
在2-3月不少廠家都預(yù)期中國終端簽單將開始拉動，然而現(xiàn)在供應(yīng)鏈價格波動劇烈影響，增添不少觀望情緒，春節(jié)中間組件低點價格一度小幅下探至每瓦1.6-1.7元人民幣的水平，然而節(jié)后受制供應(yīng)鏈因素，整體報價都有回漲的跡象、部分廠家從每瓦1.65元人民幣回升至每瓦1.7-1.75元人民幣的水平，2月報價仍有持續(xù)上調(diào)至每瓦1.8元人民幣以上趨勢。然供應(yīng)鏈波動尚未底定，廠家對于接下來走勢仍較為茫然，新單簽訂目前仍尚未落地，對于2-3月價格預(yù)判有機會暫時穩(wěn)定在每瓦1.75-1.8元人民幣，但若想漲回1.8元以上終端接受度不高。
而海外現(xiàn)在地面項目價格有每瓦0.2-0.23元美金(FOB)的價格，同樣春節(jié)中間部分交付價格下探至每瓦0.19-0.20元美金的水平，然而節(jié)后廠家也紛紛將價格回調(diào)，后續(xù)簽單希望保持在每瓦0.22-0.23元美金的水平。然當前海外需求并未全面啟動，整體交付較淡。
N型電池片、組件價格
節(jié)后歸來，N型電池片報價也隨著硅片價格上調(diào)而有所上升，后續(xù)仍有調(diào)升趨勢。然當前HJT電池片(G12)價格成交量較少并無太多可具參考的新價格簽單。TOPCon(M10)電池片部分電池片廠家外售推廣PN同價、定價每瓦0.95-1.05元人民幣。
組件價格部分，2月少量新單執(zhí)行，HJT組件(G12)價格相對節(jié)前滑落、本周價格約每瓦1.9-2.1元人民幣，海外價格約每瓦0.265-0.275元美金。TOPCon組件(M10)價格約每瓦1.78-1.88元人民幣，海外價格約每瓦0.235-0.245元美金。
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